5.15% Treasury Yields Hit Gold; Now Everything Comes Down to $4,241
بازدهی ۵.۱۵٪ به جان طلا افتاد؛ حالا همه‌چیز به ۴۲۴۱ دلار بستگی دارد
تحلیلگر: دکتر رضوانی
ترید به سبک TradePlus360
خلاصه
طلا به یک کف تکنیکال مهم نزدیک می‌شود، در حالی که جهش بازدهی اوراق خزانه‌داری فشار تازه‌ای بر فلز گرانبها وارد کرده است.
طلا امروز بار دیگر تحت فشار قرار گرفته و قیمت‌ها در حال بازگشت به سمت کف‌های هفته گذشته هستند؛ حرکتی که خطر شکل‌گیری یک شکست تکنیکال دیگر به سمت پایین را افزایش داده است.
مقصر اصلی بار دیگر بازار اوراق قرضه است.
بازدهی اوراق خزانه داری ۱۰ ساله اکنون تا ۵.۱۵٪ افزایش یافته است؛ این بازدهی پس از انتشار داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظار آمریکا در روز گذشته حدود ۱۵ واحد پایه جهش کرد.
حراج ضعیف اوراق خزانه‌داری نیز کمکی به این شرایط نکرد.
در نتیجه، بازدهی اوراق اکنون به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسیده و طبیعتاً شرایط را برای طلا دشوار کرده است.
فلز گرانبها دارایی‌ای است که سود یا بازدهی پرداخت نمی‌کند. بنابراین، هرچه نرخ بدون ریسک افزایش یابد، هزینه فرصت نگهداری طلا نیز بیشتر می‌شود. به همین دلیل، افزایش انتظارات نسبت به موضع سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو و احتمال تشدید بیشتر سیاست‌های انقباضی این بانک مرکزی، از هفته گذشته فشار مضاعفی بر طلا وارد کرده است.
تحلیل تکنیکال طلا
از منظر تکنیکال، افت اخیر طلا، قیمت را در نقطه‌ای مهم روی نمودار قرار داده است.
طلا بار دیگر به زیر محدوده ۴۳۰۰ دلار و همچنین زیر میانگین متحرک ۱۰۰ روزه (خط قرمز) سقوط کرده است. اکنون قیمت در حال آزمایش سطح ۶۱.۸٪ فیبوناچی اصلاحی از حرکت صعودی ماه‌های ژوئیه تا سپتامبر، در حوالی ۴۲۴۱ دلار است.
این سطح همچنین با کف نوسانی هفته گذشته هم‌زمان شده است. بنابراین، این نخستین سطح کلیدی است که از اینجا به بعد باید با دقت زیر نظر گرفته شود.
یک شکست واضح به زیر این سطح می‌تواند مسیر را برای افت بیشتر طلا باز کند؛ در این صورت، مانع قابل‌توجهی بر سر راه حرکت قیمت به سمت سطح روانی مهم ۴۰۰۰ دلار وجود نخواهد داشت.
در مقابل، خریداران ابتدا تمایل خواهند داشت طلا را دوباره به محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۲۸ دلار بازگردانند. این محدوده نخستین نقطه‌ای خواهد بود که می‌تواند نشانه‌ای از برگشت قیمت باشد؛ پیش از آنکه صحبت از حرکت دوباره به سمت ۴۴۰۰ دلار مطرح شود.
عامل تعیین‌کننده؛ بازدهی اوراق خزانه‌داری
با این حال، در شرایط فعلی سؤال بزرگ‌تر این است که بازدهی اوراق قرضه در گام بعدی به کجا خواهد رفت.
در حال حاضر، این عامل در بازارهای گسترده‌تر نقش تعیین‌کننده‌ای دارد.
تا زمانی که بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله بالای ۵٪ باقی بماند و همچنان احتمال ثبت سقف‌های جدید را تهدید کند، طلا برای ایجاد هرگونه مومنتوم صعودی با دشواری مواجه خواهد بود.
تحلیل به سبک TradePlus360
در این نقطه، مسئله اصلی برای ما صرفاً این نیست که ۴۲۴۱ دلار یک حمایت است یا خیر؛ مسئله این است که بازار در برخورد با این سطح چه رفتاری از خود نشان می‌دهد.
سناریوی خریداران
اگر ۴۲۴۱ دلار حفظ شود و قیمت بتواند دوباره بالای محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۲۸ دلار تثبیت شود، نخستین نشانه بازگشت قدرت به سمت خریداران ظاهر خواهد شد.
در چنین شرایطی، سطح ۴۴۰۰ دلار دوباره به‌عنوان مقصد مهم بعدی در کانون توجه قرار می‌گیرد.
اما صرف لمس حمایت، برای ورود کافی نیست؛ آنچه اهمیت دارد واکنش قیمت، قدرت بازگشت و جابه‌جایی واقعی مالکیت است.
سناریوی فروشندگان
اگر قیمت با قدرت ۴۲۴۱ دلار را بشکند، اهمیت این حمایت از بین می‌رود و ساختار فعلی در معرض فشار نزولی بیشتری قرار خواهد گرفت.
در این حالت، سطح روانی ۴۰۰۰ دلار می‌تواند مقصد مهم بعدی بازار باشد.
بنابراین، شکست حمایت باید از منظر رفتار قیمت بررسی شود، نه صرفاً یک عبور لحظه‌ای از سطح.
متغیر بزرگ‌تر
در کنار چارت طلا، باید بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله را نیز زیر نظر داشت.
بازدهی بالای ۵٪ همچنان هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا نگه می‌دارد و تا زمانی که این فشار کاهش پیدا نکند، ایجاد مومنتوم صعودی پایدار برای طلا دشوارتر خواهد بود.
به همین دلیل، ۴۲۴۱ دلار و ۵٪ بازدهی اوراق دو عددی هستند که در این مقطع باید هم‌زمان رصد شوند.
جمع‌بندی TradePlus360
بازار اکنون در نقطه‌ای قرار گرفته که ۴۲۴۱ دلار می‌تواند مرز میان دفاع خریداران و ادامه فشار فروش باشد.
بالای ۴۳۰۰–۴۳۲۸ دلار، خریداران دوباره فرصت بازپس‌گیری کنترل را خواهند داشت و ۴۴۰۰ دلار در کانون توجه قرار می‌گیرد.
زیر ۴۲۴۱ دلار، ساختار حمایتی تضعیف می‌شود و ۴۰۰۰ دلار به‌عنوان سطح روانی بعدی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.
اما اصل ماجرا اینجاست:
ما قرار نیست حدس بزنیم ۴۲۴۱ دلار حتماً حفظ می‌شود یا حتماً می‌شکند.
ما منتظر می‌مانیم قیمت در این منطقه رفتار واقعی خود را نشان دهد.
من برای شرکت در مذاکرات بازار معامله نمی‌کنم؛ زمانی معامله می‌کنم که مذاکرات پایان یافته، مالکیت جابه‌جا شده، انرژی از فاز کشف به فاز اجرا منتقل شده و بازار دیگر به جای بحث کردن، شروع به حرکت کرده است.
